انتبه...قبل لا تدخل البورصه...إقرأ و تدرب إلى أن تتمكن ..إلى أن تتمكن ..إلى أن تتمكن ..

[الغيص]

25-01-2011, 03:38 AM
البريمل

عضو مميز

تاريخ التسجيل: Oct 2009
المشاركات: 9,783

23 ألف حساب من أصل 237 ألفاً المقاصة: لا نشاط إلاّ في %9.7 من إجمالي حسابات التداول

المحرر المالي
تبلغ نسبة الحسابات النشطة من اجمالي حسابات التداول في المقاصة نحو %9.7 فقط وعددها 23065 حسابا نشطا من اجمالي 237097 حسابا، كما في نهاية ديسمبر 2010.
وكانت نسبة تلك الحسابات النشطة بتاريخ مارس 2009 نحو %11.6 ثم %15، كما في نهاية سبتمبر 2009، و%12.6 بنهاية ابريل 2010، ثم الى نحو %10 حاليا.
وعزت مصادر متابعة الاتجاه النزولي الى اسباب عدة ابرزها الآتي:
1 - بداية تجدر الاشارة الى ان العدد الكبير لحسابات التداول (اكثر من 237 الف حساب) يعود الى نشاط الاكتتابات العامة التي حصلت خلال السنوات الماضية، لا سيما قبيل الازمة عندما طرحت شركات لاكتتاب الجمهور مثل الوطنية للاتصالات وبنك بوبيان وشركة القرين وشركات الوقود وغيرها من الشركات التي كانت متاحة امام عموم المواطنين للاكتتاب فيها.
2 ــ زاد عدد الحسابات بشكل لافت بين 2005 و2008 عندما كانت البورصة تشتعل تداولا ومضاربات من كل حدب وصوب. وما إن أتت الأزمة حتى خف فتح الحسابات بالنظر إلى تدهور أداء سوق الكويت للأوراق المالية وهبوط قيمته السوقية نحو 30 مليار دينار.
3 ــ خرج من السوق عدد كبير من غير محترفي التداول (لاسيما الأفراد) بعدما اصابت الخسائر هؤلاء، ما دفعهم إلى التخلي عن قطاع دخلوه بالمصادفة، أو طمعا في الربح السريع، لكن جرت الرياح بما لا تشتهي السفن.
4 ــ شركات كثيرة من قطاعات مختلفة نشطت بشكل مباشر أو غير مباشر في توظيف أموال في تجارة الأسهم، وهي اليوم خاملة على هذا الصعيد بعدما مُنيت بخسائر أو بعدما تخلّت عن هذا النشاط الذي لا يمتّ بصلة إلى نشاطها التشغيلي الأساسي.
5 ــ قبل الأزمة شهد السوق فتح حسابات أجنبية وخليجية لأغراض استثمارية ومضاربية، وجزء أساسي من تلك الحسابات خامل أو غير نشط الآن، بدليل أن أكثر من %92 من تداولات السوق يعود لحسابات محلية (أفراد وشركات وصناديق ومحافظ).
6 ــ في السوق حاليا حسابات عديدة تعود إلى جهات واحدة، تخلت تلك الجهات عن جزء من الحسابات لتبقى على حساب واحد أو حسابين أو ثلاثة والأخرى خاملة غير نشطة.
7 ــ عدد من الوافدين أخذهم الحماس أيام فورة السوق بأداء أذهل الجميع، وحصل إقبال على فتح حسابات تداول بالمئات لوافدين رغبوا في خوض غمار تجربة الثراء السريع، الا أن ظروف الازمة جعلت هذا الحماس أقل حدة لا بل اخمدته نسبياً، وتحولت حسابات تداول كثيرة من نشطة الى خاملة.
8ــ تؤكد مصادر معنية ان رقم 23 الف حساب تداول نشط هو رقم مضلل، لأن هناك نحو 153حساباً فقط تستحوذ على %80 من اجمالي التداولات والبقية ينطبق عليها تعريف الحساب النشط حسب المقاصة وهو: ان الحسابات النشطة هي تلك التي تم التداول عليها بصفقة واحدة على الاقل خلال الاشهر الستة الاخيرة. والحسابات غير النشطة هي تلك التي لم يتم التداول فيها خلال الاشهر الستة الاخيرة.
9ــ قد يتناقص عدد الحسابات النشطة عندما تكون هناك استحقاقات داهمة (مثل الديون) على شركات وافراد يلجأون الى تصفية ما لديهم من أسهم والتخارج من حصص، وبالتالي يصبح الحساب غير نشط اذا مر عليه ستة اشهر بلا صفقات.
10ــ تبقى الاشارة الى أن الحساب غير النشط لا يعني بالضرورة خروجه نهائياً من معادلات التداول، فهناك حسابات خاملة كثيرة لكن لدى اصحابها ملكيات معينة وهم ينتظرون الفرص السانحة (كل حسب ظروفه) للعودة الى السوق الذي بات ادماناً لدى الكثيرين!

 

[الغيص]

20-03-2011, 07:38 PM
justice

عضو

تاريخ التسجيل: Oct 2009
المشاركات: 4,963

هذا مقال قيم قام بترجمته استاذ فاضل من الامارات
و هو جهد مميز يستحق عليه التقدير و الثناء على الروح البناءه الايجابيه
و الشكر للاخ الفاضل بجاد الذي قام بنقله

و نظرا لااهميته
فسوف اقوم باعادة ترتيبه و ابراز النقاط المهمه فيه و اضافة بعض التعليقات حولها
في محاوله لتعظيم الفائده المستخلصه منه
سوف يكون النشر على اجزاء
الموضوع طويل جدا...... و لكنه في منتهى الاهميه
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــــــــــــــــــــــ

يقول الاخ الفاضل من الامارات :

لقد قرأت الكثير عن انهيارات أسواق المال ونظرياتها بشكل عام، ولاحظت بأن معظم تلك النظريات بالامكان تطبيقها على ما حدث في أسواقنا بطريقة أو بأخرى.

ملاحظة: ما ستقرأونه هو مقال نشر قبل 3 سنوات في احد المواقع المالية الأجنبية المهتمة بشؤون الأوراق المالية، بعد أن قمت بترجمته بصورة مبسطة ومختصرة قدر الامكان.قد يبدو لكم بأنه يتحدث عن اسواقنا ولكنه في حقيقة الأمر يشرح أحدى نظريات انهيار أسواق الأوراق المالية.
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ







مراحل الانهيار:

المرحلة الأولى: بداية سوق الثيران.

يبدأ السوق في تشكيل قاعه

مواصفات مرحلة تشكيل القاع

*عندما يبلغ المستثمرين حاله من التشاؤم
* يكون معها السوق :
ـــ ضعيفاً
ـــ موضع جدل وشك
ـــ اندفاع المستثمرين نتيجة ذلك إلى بيع أسهمهم بعد ان ينفذ صبرهم من طول مرحلة الهبوط
ـــ تصل معها اسعار تلك الاسهم الى مرحلة تسمى Undervaluedأي ان الاسهم يتم تداولها بأسعار اقل من اسعارها الحقيقية (الاسمية أو الدفترية) .




مرحلة الصعود و تتسم هذه المرحله بما يلي :

اولا : الدخول للسوق

ــ دخول ذوي الخبره و المتداولين الذين يتبعون طريقة الشراء عند الهبوط و البيع عند الارتفاع
ـــ تبدء مع هذه المرحلة عملية دخول الاموال الذكية ( المحافظ وكبار اللاعبين )
ـــ يباشرون التجميع على الاسهم لاعتقادهم بان الاسعار ستصعد سريعاً في المستقبل القريب.
ـــ اصحاب هذه الاموال الذكية ( المحافظ وكبار اللاعبين ) يتمتعون بنفوذ وقدرة على الوصول لمعلومات سرية ومؤثرة دوناً عن بقية المستثمرين.

ثانيا :ــ تحرك السوق الى الاعلى

ـــ تدفع عمليات التجميع هذه الاسعار الى الانتعاش
ـــ يجذب ذلك الكثير من المستثمرين الى السوق وبالتالي ضخ الملايين من الدراهم في السوق
ــــ يدفع ذلك السوق للصعود أكثر وبشكل قوي في ترندات صاعدة متتالية حتى تصل الاسهم لاسعار تسمى معها Fairvalued اي .......انها تتداول باسعار معقولة ومنطقية وبمكررات ربحية عادلة وصحية تناسب اداء الشركات بشكل عام.
ـــ يكون معها السوق قد قام بالتخلص من صفة موضع الجدل ويتحلى بصفة الثقة وحينها تكون الاموال الذكية قد حققت ارباح كبيرة دفترياً.

*** اذا عند هذه الاسعار تكون المحافظ و كبار المتعاملين قد حققوا اهدافهم بارتفاع اسهمهم من اسعار الشراء الى الاسعار التي تسمى Fairvalued و هي نقطة الارتكاز التي يبدأون بعدها بالعمل على مرحلة جديده تهدف الى تصريف اسهمهم التي اشترها باسعار مخفضه و تحويل ارباحهم من دفتريه الى اموال سائله .

يتبع /....

 

[الغيص]

22-07-2011, 01:33 PM
البريمل

عضو مميز

تاريخ التسجيل: Oct 2009
المشاركات: 9,783

10 نصائح للتداول وسط سوق ضبابي
كتب محسن السيد :

ماذا أفعل في سوق متذبذب؟ (تصوير: أحمد هواش)
كتب محسن السيد:
أجرت شركة شعاع كابيتال استطلاعا للرأي شمل مئات المستثمرين في أسواق المال الخليجية، وجهت خلاله أسئلة عدة من بينها سؤال حول ما اذا كان هؤلاء يخططون للاستثمار في سوقهم خلال الأشهر الستة المقبلة. وأظهرت النتائج أن المستثمرين في الكويت هم الأكثر تشاؤما تجاه سوقهم حيث أشار نحو 48 % من المستطلعة آراؤهم إلى أنهم اتخذوا قرارا بعدم الدخول في السوق خلال الأشهر الستة المقبلة، بينما توقع نحو 21% منهم أن ينخفض السوق خلال الأشهر الستة المقبلة. نتائج هذا الاستطلاع تطابق الواقع المعاش حاليا في سوق الكويت للأوراق المالية الذي يمر بمرحلة توصف بالضبابية، على الرغم من الانتعاش الملحوظ للمؤشرات خلال أبريل الماضي ومايو الحالي، والتي حقق السوق خلالها مكاسب بلغت نحو 18 %.
لكن المشكلة تكمن في حالة الضبابية التي تجعل الرؤية حول وجهة سوق الأسهم والوضع الاقتصادي عموما غير واضحة. فلا تأكيد بأن التعافي الطارئ لمؤشرات السوق خلال الفترة الماضية نتج عن تحسن المناخ الاستثماري والاقتصادي المحلي، وليس ثمة من يجزم بوضوح الرؤية الى ما ستؤول إليه الأمور سياسيا حول تشكيلة السلطتين التشريعية والتنفيذية ومساحة الانسجام أو التنافر بينهما، ولا ما ستؤول إليه أمور التمويل وأسواق الدين ومصير قانون الاستقرار المالي. ولعل ما يدل على حالة الضبابية تلك تقلب أداء السوق حاليا، مع ميول للارتفاع طبعا. وفي ظل أداء مختلط للسوق وعودة للممارسات غير مواتية لا يتبين معها الخيط الأبيض من الخيط الأسود بالنسبة لصغار المستثمرين وحتى لا يعلق هؤلاء في الفخ من جديد، ترى أوساط استثمارية ضرورة إرسال رسائل عدة، قد تكون نصائح لهذه الفترة في السوق:

1-اقرأ جيدا البيانات المالية.. وملاحظات مدققي الحسابات

تؤكد المصادر الاستثمارية أنه يتعين على المستثمرين التعلم من الدروس السابقة وأهمها الواجب تطبيقها حاليا هو الحذر الشديد في اتخاذ القرار الاستثماري، الذي يجب أن يكون بناء على معايير أساسية في مقدمتها قراءة البيانات المالية للشركات. فليس مبررا كافيا، كما يتردد حاليا، الاستثمار في شركة لمجرد رخص أسهمها أو تراجع القيمة السوقية إلى ما دون القيمة الدفترية. فلم يعد مناسبا الآن الاستثمار في شركات عبارة عن «بالون» يمكن أن ينفجر عند أول أزمة يتعرض له. من هنا تنصح المصادر الاستثمارية التوقف مليا عند ملاحظات مدققي الحسابات سواء بالشكوك حول قدرة الشركة على الاستمرارية أو عدم القدرة على إبداء الرأي. فهذه التحفظات ترسل إشارات خطيرة للمساهمين يجب أن تقرأ وهي ان الشركة قد لا تكون موجودة في المستقبل. في المقابل هناك شركات تشغيلية لاتدور شكوكا حول ملاءتها واستمراريتها، ومن ثم فالانتقائية مهمة حتى الآن، وليس ثمة دواعي للمخاطرة العالية. فالاندفاع تجاه المخاطرة العالية قد يعني تآكل كامل رأس المال.

2- احذر الشركات الخاسرة.. والمضاربة على أسهمها

عادة صغار المستثمرين هم أول من يقع ضحايا أفخاخ المضاربين الكبار وإدارات بعض الشركات. فليس معنى صعود الشركة الخاسرة في اليوم الثاني لإعلان بياناتها المالية أن يدخل صغار المستثمرين ويشترون أسهم الشركة. فجانب كبير من التداول على هذه الشركات، وفق المصادر الاستثمارية، تقف وراءها ادارات هذه الشركات لأهداف محددة من بينها محاولة تحسين الصورة أمام المساهمين والمستثمرين بتضخيم أسهم الشركة عبر مضاربات لا تستند على أساس فني صحيح، والسعي لتحقيق ربحية خلال العام الجاري. والأهم أن هذه الإدارات تستميت في تضخيم قيم أصولها (في سوق الأسهم) لتجد لها موطئ قدم تحت مظلة قانون الاستقرار، والعودة لممارسة اللعبة السابقة لتضخيم الأصول للاقتراض. بيد أن هذه الشركات تعاني أصلا من مشاكل سيولة، فبدلا من أن تستغل السيولة العزيزة عليها في خدمة دينها تنفقها على المضاربة على أسهمها وبالتالي هي تغامر. ومن ثم فان على المستثمر أن يعي أن ادارات هذه الشركات بما تعانيه من مشاكل لن تستمر في هذه المغامرة لوقت طويل عندما تستنفذ السيولة.
وقالت المصادر الاستثمارية أنه ليس ثمة ما يمنع من الدخول والخروج السريع على هذه الأسهم اذا كان المتداول يميل للمضاربة، المهم توخي الحذر وتحديد توقيت قصير للخروج.

3- استثمر في أسهم تدعمها المحفظة الوطنية

تؤكد مصادر استثمارية أنه يجب عدم القياس على الفترة التي سبقت الأزمة لجهة تحقيق الأرباح الرأسمالية أو العائد على الاستثمار، فعائد اليوم الذي يتراوح بين 10 إلى 15 % يعتبر مرضيا للغاية، ويجب ألا يلتفت المستثمرون للفترات السابقة فالعائد المحقق في هذه الفترة ولى إلى غير رجعة. كما تنصح المصادر بالاستثمار طويل الأجل في أسهم من المفترض أن تكون مدعومة من المحفظة الوطنية، فأسعارها وقفت عن حدود لم تتراجع عنها، وهي أسهم البنوك وشركات تشغيلية.

4- لا تغشك التداولات الكبيرة من دون أخبار إيجابية

يلاحظ خلال الفترة الحالية تحديدا تداولات نشطة تصاحب إعلانات الشركات التشغيلية عن أرباح في الربع الأول، في المقابل نلاحظ أيضا تداولات كثيفة على أسهم رخيصة تصل الى مئات ملايين الأسهم يوميا من دون أن تكون مصحوبة بافصاحات ايجابية. وهنا تنصح المصادر الاستثمارية بضرورة مراقبة حركة السهم اذا انطوت على تقلبات على مدار اليوم أو الجلسات المتتالية. فان هذه التداولات مضاربية بحتة ليست مبنية على افصاحات ايجابية متوقعة وربما تكون بهدف التخارج والتصريف على صغار المستثمرين، لاسيما أن هذه التداولات تبنى على أساس أوامر وهمية لكبار المضاربين. وتشير المصادر الى أنه في السابق في فترة نشاط السوق كان بالإمكان الاحتفاظ بالسهم إذا تراجع بعد شرائه أملا في العودة للارتفاع أو على الأقل تحقيق عائد جيد من الاحتفاظ به. أما الآن، فالاحتفاظ بالسهم ينطوي على مخاطرة كبيرة في ظل تقلب السوق وضعف العائد، ومن ثم ينبغي اختبار الاسهم بعناية شديدة مع الأخذ في الاعتبار أن الأمور قد تسوء أكثر وبالتالي القدرة على بيع هذه الأسهم تحت أسوأ الظروف.
وفي هذا الصدد، تشير المصادر الى أن ملاكا كبار يتلاعبون بأسعار أسهم شركاتهم بطريقة واضحة، وعلى إدارة البورصة أن تكون أكثر صرامة تجاه هذه التلاعبات عبر التحقق من هذه التداولات، مشيرين إلى أن ادارة البورصة لعبت دورا جيدا لجهة دعم الشفافية خلال الأزمة وينبغي مواصلة هذا الدور.

5- تفاد أسهماً قد تتوقف عن التداول

إذا كانت إدارة السوق قد التزمت بنظم ولوائح السوق بشأن ايقاف الشركات المتأخرة عن تقديم بياناتها السنوية، فان الإدارة لن تحيد عن تطبيق القرار بالنسبة لميزانيات الربع الأول. ولم يبق سوى أيام قليلة وتنتهي المهلة المحددة لتقديم ميزانيات الربع الأول فيما لا يزال أكثر من 70 % من الشركات المدرجة لم تعلن عن نتائجها. بما يشير إلى أن عددا كبيرا منها سيتم ايقافه عن التداول، إضافة إلى أن هناك شركات بالأصل ما زالت موقوفة. وتنصح الأوساط الاستثمارية المستثمر بمراجعة قائمة الشركات التي أوقفت عن التداول خصوصا الشركات التي تعاني مشاكل كبيرة حول قدرتها على الاستمرار وهي متوقع أن تتأخر مجددا وأن تعلن أيضا عن خسائر كبيرة، على أن يفرق المستثمر بين الشركات التي يمكن أن تتأخر لأسباب لا تتعلق بسلامة وضعها المالي والأخرى التي تعاني مشاكل مالية، قبل أن يتورط في تعليق استثماراته مع التوقع بأن تحقق غالبية هذه الشركات خسائر.

6- استغل الفرص الرخيصة.. وحدد العائد المطلوب

يبدو بعض المستثمرين حائرين الآن وهم يرون الأسهم الصغيرة غير التشغيلية تشهد مضاربات عنيفة وتحقق مكاسب سريعة لكنها تشهد تقلبات سريعة أيضا، في مقابل ما يشبه الركود لغالبية الأسهم الثقيلة التي يمكن أن تحقق لحامليها عائدا على المدى الطويل. وفي هذا الصدد، تشير المصادر الاستثمارية الى أن الأزمة الحالية خلقت فرصا عديدة في السوق تتمثل في الأسهم التي تراجعت قيمها كثيرا. وبالتالي فان الأمر اختياري حسب نوعية المستثمر وقدرته على المغامرة وتحمل المخاطرة. ويمكن للمستثمر أن يستفيد من فرص حالية على أسهم مضاربية رخيصة مع ضرورة تبني سياسة وقف الخسارة التي تبدو مهمة الآن من خلال تحديد مستوى سعري يتخارج عنده اذا ارتفع السهم وألا يحتفظ طويلا بالسهم، ومستوى آخر عند الهبوط لتقليل الخسارة. وليست هناك قواعد أكاديمية يمكن تطبيقها على كل المستثمرين.

7- نوّع محفظتك.. واحتفظ بـ{كاش» وفير

تؤكد المصادر الاستثمارية على ضرورة تبني هندسة مالية دقيقة للمحفظة الاستثمارية بطريقة لا تجعل صاحبها يتأثر كثيرا في حال تراجع السوق. وينصح هؤلاء بالاحتفاظ بنسبة عالية من الكاش من الأنسب أن تتراوح بين 30 الى 40 %، كإجراء تحوطي انطلاقا من التوقع بأن المرحلة المقبلة ستشهد عمليات جني أرباح خصوصا بعد تمكن البعض من تغطية جانب من خسائر الربع الأول. ومن ثم فانه على ضوء عمليات جني الأرباح المتوقعة ستبرز فرصا يمكن اقتناصها على أسهم جيدة لا تعاني شركاتها من مشاكل مالية. على أن تتم المزاوجة بين بقية مكونات المحفظة بين الأسهم المضاربية والتشغيلية حسب قدرة كل مستثمر على المغامرة وتحمل المخاطر، على أن تظل تجارب الفترة السابقة ماثلة.

8- تخارج من شركات تآكل رأسمالها

كيف تتعامل مع الشركات التي خسرت أكثر من 75 % من رأسمالها وباتت استمراريتها مهددة؟ ترى المصادر أنه لكل شركة من هذه الشركات وضعها الخاص، والمساهم وحده هو الذي يستطيع اتخاذ القرار، وعليه ألا يتوقع أن تعود أسهم هذه الشركات الى القيم السابقة. فإذا أراد أن يوقف خسائره بناء على القراءة المتأنية لنتائج الشركة وملاحظات المدققين والنظر إلى مستقبل الشركة، فعليه أن يستغل فترة ارتفاع أسهم هذه الشركات للتخارج منها بأقل خسارة، أم إذا قرر أن يكمل معها إيمانا بوضع هذه الشركة وتحمل مطالب البقاء فليتخذ قراره.

9- تجنب أسهماً تغيب عنها الشفافية

تؤكد المصادر أنه بعد قراءة البيانات المالية وتفهم القوائم المالية، يجب البحث عن الشركات التي تتمتع بالشفافية والوضوح مع مساهميها وعموم المستثمرين في السوق، فالشركة التي تحرم المساهمين والمستثمرين من أبسط حقوقهم في الاطلاع على التطورات المهمة التي تجري داخل الشركة والتي تمس مصالح هؤلاء المساهمين مباشرة، يعني أن هذه الشركة تعيش ظروفا غير مواتية وبالتالي يجب معاقبة هذه الشركات بتجنب أسهمها.

10- محافظ وصناديق ما زالت موضع ثقة

يرى خبراء الاستثمار أنه اذا كانت الدعوات تتكرر في السابق حول التعامل من خلال المحافظ والصناديق، فان هذه الدعوات تكتسب أهمية أكبر في ظل الظروف الحالية، في ظل قدرة المحافظ والصناديق على تقليل الخسائر من خلال توزيع المخاطر والتنويع الأفضل للاستثمار، إضافة إلى قدرتها على القراءة والتحليل. في ذات الوقت حتى في حالة الخسائر يتعين مقارنة الأداء والاستمرار مع المحافظ والصناديق الأقل خسارة كون الجميع حقق خسائر، والابتعاد عن المحافظ والصناديق التي يديرها مضاربون لا يختلفون كثيرا عن عقلية المضاربين الأفراد.

 

[الغيص]

03-12-2011, 04:00 AM
البريمل

عضو مميز

تاريخ التسجيل: Oct 2009
المشاركات: 9,783

اتباع الاستراتيجيات الأساسية وتجنب الأخطاء الشائعة صمام الأمان

المضاربون بين سندان الأساليب المضللة ومطرقة غفلة البورصة



تتشكل سوق الكويت للأوراق المالية في معظمها من المضاربين، ولكن كثيرا من هؤلاء المضاربين يعانون عدم الخبرة والدراية في اساليب التعامل الفنية والعلمية وحتى النفسية مع تذبذب اسعار الأسهم صعودا وهبوطا التي يستغلها كبار المضاربين من خلال تغير الأسعار اللحظية عبر ضخ سيولة نقدية في الأسهم.

ويعاني المضاربون في البورصة مشكلة عدم معرفة اتجاه اسعار الاسهم لانها ليست من الامور السهلة، إذ إن تحركات الأسهم ليست إلا تحركات جماعية ولغة خاصة يتعامل معها المضاربون، كما انها ليست امرا متفقا عليه، لكن المضارب يمكنه الوصول إلى الاتجاه الحقيقي بنسبة تصل الى أكثر من 70 في المئة حتى وصوله الى الهدف المطلوب. والمضارب مدعو قبل الاقدام على شراء أي سهم الى الحصول على المعلومات الدقيقة عنه من خلال التقصي وسؤال المحللين الماليين والاستشاريين المعتمدين.

وعلى المضاربين ايضا متابعة السهم مدة تصل الى ما بين 30 و45 يوما، وملاحظة عمليات تداوله او عمليات التجميع التي تجري عليه لمعرفة حركة السهم هل هي حقيقية ام مصطنعة. ويدعو الخبراء المضاربين إلى معرفة تحرك السهم، هل تتم باستقلاليته او نتيجة ارتباطه بعوامل خارجية كارتفاع القطاع الذي ينتمي اليه او ارتفاع اسعار النفط مثلا او اعلان الحكومة عن طرح مشاريع تنموية ضخمة، ما يسهم في ارتفاع كثير من الاسهم نتيجة هذا الخبر.

ومن المهم بالنسبة للمضارب الانتباه الى اساليب الخدع والتدليس التي يمارسها بعض كبار المضاربين بالتعاون مع بعض مكاتب الوساطة في محاولة لايهام صغار المضاربين ان السهم في اتجاهه إلى الصعود، بينما هو صعود موقت قد لا يمتد لساعات قليلة. اضافة الى ما سبق، فهناك مشكلة تسريب الشائعات بأساليب مختلفة ومنها أوامر مقصودة ومدروسة لكبار المضاربين لمكاتب وساطة بالشراء مع معرفة هؤلاء المضاربين،

إن هذه الاوامر ستنتشر كالهشيم في النار لتشعل السهم ارتفاعا مصطنعا لفترة محددة يستغلها هؤلاء المضاربون لمآربهم وتحقيق ارباح هائلة على حساب صغار المضاربين الذي يخسر كثير منهم حصاد العمر او معاشه التقاعدي في اسابيع او اشهر قليلة.. ومن خلال هذا التحقيق سنتعرف على الاخطاء التي يقع فيها المضاربون والوسائل التي تعينهم على حماية اموالهم من الشائعات والحرب النفسية واستغلال العواطف والطمع لدى صغار المتداولين..

يقول رئيس فريق دريال للتحليل الفني محمد زايد الهاجري إن المضاربين في الاسهم يستغلون تذبذب الاسعار صعودا وهبوطا من خلال تغير الاسعار اللحظية عبر ضخ سيولة نقدية في الاسهم، مضيفا ان معرفة اتجاه اسعار الاسهم ليست بالأمر السهل بقدر ما هي تحركات جماعية ولغة خاصة يتعامل معها المضاربون، وليس بالامر المتفق عليه معرفته بكل حذافيره، بينما يستطيع الوصول إلى الاتجاه الحقيقي بنسبة تصل الى أكثر من 70 في المئة حتى وصوله الى الهدف المطلوب.

وأوضح الهاجري ان خبرة المضارب في استخدامه التحليل الفني الذي يقيس تحركات الاسهم في البورصة معتمدا على بيانات تاريخية للأسعار الموجودة في سوق الاوراق المالية وتقييم أداء السوق والقطاعات، يهدف الي الكشف عن اتجاهاتها في وقت مبكر واتخاذ القرار بين الشراء والبيع والتنبؤ بتحركات الاسعار مستقبلا بناء على دراستها بمعرفة حجم الطلب والعرض في شاشة التداول التي يوفرها الوسيط للعملاء.

ولفت الى ان المضاربة هي نوع من انواع الاستثمار، ويعتبر عامل الوقت القصير هو الفارق الصحيح بينها وبين الاستثمار طويل الامد ويستخدم في توافر ادواته من خلال وجود السمسار بالتجارة الالكترونية الـonline.

أنواع المضاربين

وأشار إلى أن المضاربين أنواع فهناك من يستخدم المضاربة اليومية والمضاربة الاسبوعية والشهرية، والتي تعتمد مدتها على استراتيجيات المضاربة باقتناص الفرص.
وذكر أن المضارب حين يقرر شراء الأسهم فلا يتم ذلك بطريقة عشوائية يختار ما يشاء من الأسهم للبحث عن الربح خلال فترة استثماره فيها لزيادة الادخار، بل يتم بشراء أفضل الاسعار للأسهم الجيدة استثماريا من خلال المعلومات المتوفرة عن الشركة بربحيتها ومكرر أرباحها والقيمة الدفترية بحثا عن أفضل الاسعار في النماذج الفنية، التي تشير الي التفاؤل مستقبلا بربطها مع متوسطات السعرية للسهم خلال الفترة الماضية.

ولفت الى انه من الضروري بالنسبة الى المضارب اضافة المؤشرات الفنية التي تقيس حجم التذبذب وتعطي الاشارات المبكرة لفترات التجميع والتصريف بسلوك المضاربين ومقياس توقيت الاسعار إذا كانت رخيصة أو مبالغ فيها مع دقة تحديد نقاط الدعم والمقاومة من شكل النموذج المتبع عند اتخاذ القرار المناسب للشراء والبيع من أجل الاستفادة من ارتفاع الاسعار وتحديد نقاط وقف الخسائر في حال تجاوز نقاط الدعم والاستفادة بتحركات الاسهم عبر موجات elliote للتعبير عن صعود متواصل خلال الفترات المقبلة وتحديد نقاط التصحيح من خلالها،

ويتم تحديد القمم والقيعان للأسهم عبر تلك الموجات التي يشار إليها عبر خمس موجات ارتفاع وثلاث موجات تصحيحية مع تحرك الاسعار بنسب الفيبوناتشي لتحديد قمم الموجات وقيعانها.
وأكد ان بإمكان المضارب المحترف معرفة الاخبار الايجابية او السلبية للشركات من دقة المعرفة بالتحليل الفني ومدى إمكانياته في تشكيل النماذج الفنية من خلال التحركات التي في إدارة صناع السوق في تحصيل الارباح المستقبلية، ومتي ماكانت هناك سيطرة نفسية من خلال الخوف والطمع يتم تحقيق ارباحه.


واجب البورصة

ومن ناحية دعا المدير الاول لقسم الوساطة المالية في شركة «كي اي سي» للوساطة المالية فهد مطلق الشريعان، ادارة البورصة الى التفاعل مع اعلانات الشركات وايقاف تداول هذه الشركات اذا لزم الامر حتى تتضح الرؤية، لان هناك شركات تتعمد اعلان عقد صفقات بيع او شراء او استحواذ على شركات، وكلها لذر الرماد في العيون وعارية من الصحة لتحقيق مآربها في رفع سهم او خفض آخر.

وضرب الشريعان مثالا حدث في بورصة الكويت، حيث اعلنت شركة استثمارية قابضة بيع جزء من شركة تملكها وانتفخ سهمها الى 500 فلس، والشركة الاخرى الى 920 فلسا، لكن بعد ان اتضح ان العملية ليست صحيحة وانها تكنيك من الشركة تراجع سهمها من 500 الى 400 فلس، بينما تراجع سهم الشركة الاخرى من 920 فلسا الى 550 فلسا.

وتابع قائلا: ولذلك على الادارة الفنية في البورصة عدم ارجاع السهم الى التداول الى حين التأكد نهائيا من اعلان اتمام الصفقة، اضافة الى ضرورة اتخاذ وسائل عقوبات شديدة مع هذه الشركات، وخصوصا في حال عدم اتمام الصفقات التي تعلنها او عدم توضيح النية الصادقة فيها لتأديب اي شركة اخرى، تسول لها نفسها القيام بمثل هذه العمليات.
المعلومات الدقيقة
وطالب الشريعان المضاربين بالسعي نحو المعلومات الدقيقة عن السهم او الاسهم التي يسعون إلى المضاربة فيها، مشيرا الى ان ثمة طرقا عدة يمكن الاستعانة بها للحصول على معلومات صحيحة عن السهم، ومنها التقصي وسؤال المحللين الماليين ومكاتب الاستشارات المعتمدة والاجتهاد وقراءة الميزانيات ومعرفة وضع الشركة.
وذكر ان من الضروري بالنسبة إلى المضاربين متابعة السهم مدة تمتد من 30 يوما الى 45 يوما وبما لا يقل عن ثلاثة اسابيع، وملاحظة عمليات تداوله او عمليات التجميع التي تجري عليه بشكل دقيق من اجل ان يكون القرار، موضحا ان هذه المدة كافية للمضاربين لمعرفة حركة السهم هل هي حقيقية ام مصطنعة نتيجة عوامل اخرى.
ونبه الى وجود عوامل اخرى خارجة عن قوة السهم قد تسهم بارتفاعه، كأن يكون السهم استثماريا، ويرتفع قطاع الاستثمار بأكمله ويشمله بالجملة، لذلك من المهم معرفة استقلالية السهم ام انه مرتبط بعوامل اخرى؟ وكمثال على ذلك ارتفاع اسعار النفط يؤدي بالعادة الى ارتفاع الشركات المصنعة للمشتقات النفطية.

ارتفاع السهم
وذكر عوامل عدة قد ترفع سعر السهم ليس لقوته الذاتية واستقلاليته بل نتيجة اسباب خارجية، كنزول الفائدة او وجود فوائض مالية او احداث اقتصادية او سياسية او قرارات من البنك المركزي او اعلان الحكومة انشاء مشاريع تنموية ضخمة.

واوضح ان السوق تموج بكثير من الخدع التي يقوم بها بعض كبار المضاربين بالتعاون مع بعض مكاتب الوساطة، حيث يقومون بعمليات بيع وشراء على سهم معين، وذلك بالاتفاق معا في محاولة لنفخ السهم وجر ارجل صغار المستثمرين الذين هم وقود البورصة وقيامهم بالشراء رغبة في ركوب، صعود السهم، وهي التمثيلية التي يشاهدونها وأُتقن اخراجها وبرع ممثلوها وجنوا من خلالها مبالغ طائلة في غضون ساعات على حساب المضاربين الصغار الذين لا يدركون ما يحصل.

ولفت الى ان كبار المضاربين يسربون الاشاعات ويمررونها من خلال بعض مكاتب الوساطة، اذ يعرفون ان هذا المكتب بمجرد طلبهم سهما معينا يتصل بأشخاص لدعوتهم الى شراء السهم نفسه، وهم بهذه العملية يروجون شائعة بذكاء وقصد، فتتجه الانظار الى هذا السهم ويكثر التداول عليه، الامر الذي يؤدي الى ارتفاعه وبيع كبار المضاربين اسهمهم فيه بأرباح عالية.

احسب خسارتك
ونصح المضاربين باتباع القاعدة الذهبية «احسب خسارتك قبل ان تحسب الربح»، والا تتجاوز نسبة الخسارة في عملية واحدة اكثر من ثلاثة في المئة من سائر المبلغ المستثمر في هذا السهم.
وأكد اهمية وجود الروح المضاربية في كل سوق تبتغي النشاط وتسعى إلى الحركة، ولكن يجب الا يسودها الطمع والسعي إلى الربح السريع من دون حساب العواقب، والتمسك بالسهم رغم تحقيقه ربحا جيدا بل بيعه وكسب الربح الذي بلغه.
ونبه الى نقطة مهمة للمضاربين، وهي محاولة تحليل وفهم الاخبار التي تنشر في وسائل الاعلام المختلفة، ومعرفة تأثيرها في السهم ومحاولة ربطها بالسهم ولكن وفق دلائل وقرائن، كخفض سعر الفائدة التي لا يظهر تأثيرها الا بعد اربعة اشهر على الاقل او رفع رأسمال شركة معينة.

 

[الغيص]

01-01-2012, 04:59 PM
البريمل

عضو مميز

تاريخ التسجيل: Oct 2009
المشاركات: 9,783

عبرة و في العبرة فوائد عظيمة

=====





أبو سعد ونهاية الحُلـمْ 9 من التعليقات

الكاتب: بدر الحربي

15 أكتوبر, 2008
الزيارات: 896

بحكم العمل الشاق وجدية العمل التي تختص بها تلك المدينة, وذلك بسبب الوضع الاقتصادي الذي يميزها عن غالبية المدن الأخرى.
يبدأ في نهاية دوام كل يوم أربعاءغالبية موظفيها وسكانها بالهروب من الصمت المطبق وكآبة المكان, متجهين إلى أي اتجاه آخر, بحثا عن الحياة ورؤية البشر.

وحيث أنني أحد موظفي هذه المدينة التي تقع في أقصى الشرق الشمالي من المملكة, فلا أبريء نفسي من تهمة الفِرار والهروب من شبح الهدوء المخيف مصطحبا زميلي وصديقي العزيز أبو سعد.

الطريق إلى أقرب مدينة يقدر بحوالي المائة كلم , أي مايعادل 45 دقيقة حتى نصل إلى أقرب مدينة قد تشاهد بها ملامح الحياة الطبيعية.

وبينما نحن في الطريق, فغالباً مايكون هناك بعض النقاشات والحوارات بيني وبين صديقي أبا سعد, وغالبا مايكون الحديث حول مواضيع الحاسوب, وكل ما يخص التقنية, بحكم تخصص بكالوريوس الحاسب الذي يجمعنا.
في العامين الماضيين حصلت بعض التغيرات في خصائص وطقوس هذه الرحلة الأسبوعية.
التغير الذي حدث لم يكن في الحالة الاجتماعية لنا أو في نوع السيارة التي نركبها, فأبو سعد لازال يترنح عازباً مثلي, والسيارة هي تلك السيارة التي لاتوحي بالثراء, وربما الميزة الوحيدة والجميلة في هذه السيارة أنها قد تكفيك من شر الحسد والحاسدين.

التغير الذي حصل كان في نوعية المواضيع المتداولة أثناء السير في الطريق, حيث تبدلت الأمور بيوم وليله وأصبح أبو سعد محلل مالي للمقربين من أصدقائه, وبعد فترة بسيطة انظم إلى أحد المنتديات المعروفة في التوصيات وإدارة المحافظ, وأصبح أحد أعضائه الرئيسين وأحد الأعمدة الرئيسية في فريق العمل.
ولأن أبا سعد يمتلك سعة بال كبيرة ولديه قدرة على تحمل سذاجة بعض المتصلين, وهو من النوع الإن تايم ( IN TIME) وسبق أن تحدثنا في مقال سابق
عن خصائص هذا النوع من البشر.

لذلك رأت إدارة المنتدى أن يتولى أبا سعد عملية الدعم الفني للمنتدى, وأصبح لديه رقم خاص لتلقي المكالمات وإرشاد الناس وتوجيههم نحو آلية العمل, وفي بعض الأحيان يتحول إلى مرشد نفسي لهم, فهذا رجل طلق زوجته بإلحاح أهلها, وهذه امرأة تتهم رجلها بأنه خدعها واختطف مالها, وهذا موظف فصل من وظيفته وأخذ كل ماله واتجه به إلى سوق الأسهم, واليوم أصبح بلا مال ولا وظيفة ولا بيت ولا زوجة, مصائب كثيرة كان يستمع لها أبو سعد وكان خير المجيب والمنصت, وكثيرا كان مايحث الناس بالتوكل على الله, وأن الله مع عباده دائما وأبدا.
أبو سعد أثناء حديثه مع الناس كان دائماً ما يردد عبارة توحي بالفأل والطمأنينة حيث كان يقول:
(يا إخوان ماعليكم سوقكم بخير إن شاء الله )
كم هي جميلة هذه النظرة التفاؤلية.

في المقابل وجدت نفسي أنا في مأزق كبير ومؤلم جدا, فالرحلة الجميلة تحولت إلى كابوس مقلق.

حيث أصبحت وحيدا في السفر وأنتظر على أحر من الجمر أن يتصل بي أحدا لأتحدث معه لأن صديقي أبا سعد أصبح في عالم آخر وهو لا يكاد يلتقط أنفاسه فما أن يغلق الاتصال مع شخص إلا تناوله الآخر يسأله عن بعض الأمور والتوصيات.


سألت أبا سعد بصريح العبارة ماذا تريد من هذه المهنة! هل هناك مردود مادي جيد يقابل هذا العمل المتعب والشاق طوال اليوم من الرد على المكالمات, وتسجيل البيانات ومتابعتها يوميا.


فرد علي بأنه في الحقيقة لايوجد هناك ذلك المردود حالياً, ولكن الأمل في المستقبل وكل ما تحسن سوق الأسهم ازداد عدد المشتركين فتحسن المردود أكثر وأكثر, وأنا أطمح في أن يكون هناك دخل آخر بخلاف ما أتقاضاه من الوظيفة, وكما تعلم حجم المعاناة اليوم, فالراتب الشهري يكاد لايكفي أبدا.
قلت شي جميل ودعوت له من كل قلبي بالتوفيق وحسن التصرف

الآن الكل يشاهد ما الذي حل بالناس في هذا الدمار والهلاك, وقد خسر الكثير من أموالهم, وأصبحوا في يوم وليلة تحت قبضة الحديدة.
أبو سعد لا أشك بأنه قد خسر من ماله الكثير و الكثير, ثم أتبعها بخسارة أمور أخرى, وقد تكون خسارة أولائك الذين أرسل لهم رسائل ايجابية بأن السوق بخير وعافية وهم كثر جدا جدا,ً من أشد الخسائر التي خسرها.
الآن هل انتهى الحلم يا أبا سعد ؟ لا أشك في ذلك.
أبو سعد في الآونة الأخير غالبا ما يتصل بي ليسألني عن بعض الأسئلة البسيطة في الأمور التقنية والحاسوبية, وهو الذي كان مرجعنا في الشبكات وإدارة السيرفر, وكل مايستجد في عالم التقنية قد تجده عند أبا سعد.

الجديد عند أبا سعد اليوم قد لايتعدى بعض المعلومات عن اللعبة الألمانية المشهورة والتي لاتخفى على الجميع, والمسماة بالترافيان, فقد تحولت شاشة التداول وبرامج التحليل في جهاز أبا سعد إلى مربعات من الترافيان, وأصبح يسلي نفسه في هذه اللعبة, ويلوح للمنتدى ويبكي على الأطلال من بعيد.

قد يكون أمثال أبا سعد وغيره من الناس كثر جداً وقد أصبحوا الآن بلا هوية, بلا مال, ولا بنون, ولا هدف.

الهدف الوحيد في الحياة لهم أن يعيشوا فقط, أما الأحلام فقد طار بها سوق الأسهم.

لا أخفيكم بأنني كدت أن أكون أحد أولائك المغلوب على أمرهم, ولكن الحمد لله فنقمة الكسل التي أمتلكها تحولت إلى أكبر نعمه منّها الله علي, فقد تأخرت في الذهاب للبنك للحصول على قرض إضافي لكي أدخل سوق الأسهم, ومع مرور الوقت سقط السوق فجأة وضاعت الأموال وانهار الناس, ونفذت بجلدي ومالي والحمد لله.

دمتم بخير وعافية.
مصدر الصورة








عالم التقنية

 

[الغيص]

25-01-2013, 02:12 AM
البريمل

عضو مميز

تاريخ التسجيل: Oct 2009
المشاركات: 9,783

13/01/2013



10 نصائح للحؤول دون إفساد صعود السوق

ربيع السوق دونه عدة شروط
أحمد بومرعي
أما وقد عادت موجة الاستثمار في الأسهم من جديد، فإن الجميع يتهيأ للاستفادة من الفرص المقبلة. ويبدو كثيرون من الداخلين الجدد في أسواق العمل أو أصحاب الثروات الجديدة متحمسين للتجربة وأخذ المخاطر، بينما آخرون ممن جرَّبوا حظهم قبل الأزمة المالية في 2008 محتارون بين تكرار المحاولة أو البقاء خارجاً، على حسبة أن «المؤمن لا يلدغ من الجحر مرتين». إن مؤشرات كثيرة تفيد أن أسهماً عدة أخذت حاصلها من الهبوط. ولا شك هناك فرص مطروحة اليوم المستثمرين متوسطي وطويلي الأجل. أما المضاربة، فمخاطرها عالية، وإن كانت تجني للبعض مكاسب مؤقتة، ولكن غير المحترفين سيسقطون عاجلاً أم آجلاًَ، لأن المضاربة تفترض الاحتراف، وقدرة على إدارة المال، وتحقيق المكاسب، والخروج بأقل الخسائر.
فيما يلي بعض النصائح والمعايير المالية، ربما تقي شر المضاربة وتقدم بعض الأدوات الأساسية للاستثمار.

استشر المختصين
قبل الدخول في أي استثمار في الأسهم يفترض استشارة متخصصين في المجال لمن لا يعلم الحد الأدنى من أساسيات الاستثمار. إن الذهاب إلى مديري محافظ وصناديق استثمارية في شركات استثمار لم تتلوث سمعتها في الأزمة المالية هو أمر لا بد منه للاستشارة أو لأخذ النصيحة أو لإدارة الأموال. يعتمد معظم المديرين المحترفين على تقنيات ومعايير عدة لانتقاء الأسهم الجيدة. يمكن للسطور التالية أن توضح بعض أهم المعايير للانتقاء.

البقاء على اتصال بعالم المال
الأسواق ممتلئة بالفرص دائماً، والتواصل مع عالم المال يساعد في معرفة الفرص. وسائل التواصل الحديثة مكان خصب لقراءة اتجاهات السوق ومعرفة آراء الناس. يمكّ.ن «تويتر» بشكل خاص من مشاهدة ردود الفعل السريعة على الأحداث الآنية، والمدونات المتخصصة هي فرصة لقراءة كيف يفكر بعض المحللين الماليين. هناك أمر مهم، أيضاً، وهو دخول بعض التنفيذيين بحساباتهم الشخصية إلى تويتر وفيسبوك. ومتابعتهم أمر مفيد لمعرفة كيف يفكرون، وبماذا ينصحون، الأهم في ذلك هو موقع تواصل المهنيين LinkedIn، حيث يوجد أغلب المحترفين وأصحاب المهن الحرة والأعمال والتنفيذيين، وأغلب المناقشات هنا مهنية ومفيدة، حتى أنها مهمة على صعيد بناء شبكة العلاقات.

لا تسمعوا للمحللين أصحاب المصالح
كثر المحللون في الفترة الأخيرة، خصوصاً الفنيين، وكل يغني على ليلاه. المنطق يقول إن صاحب المصلحة لن يتحدث بشيء يضر مصلحته، لذا من المهم ترك مسافة مع المحللين أصحاب المصالح.

الإعلام لا يقدم حقيقة كاملة
هناك عوامل عدة تتحكم في النشر أو التلفزيون كالوقت والسرعة والمنافسة. لا يقدم الإعلام عادة حقائق كاملة بسبب هذه العوامل. فتضطر وسيلة إعلامية إلى الاجتزاء هنا أو لقراءة الحدث من وجهة نظر واحدة.

المعرفة أساس الاستثمار
معظم المعلومات عن الثقافة المالية والاستثمارية متوافرة بشكل كبير وتفصيلي على الإنترنت واليوتيوب والكتب التعليمية. وهناك أشخاص كثيرون مهتمون بهذا الجانب، ولديهم مدوناتهم الخاصة، وآخرون موجودون في تويتر وفيسبوك ويقدمون النصائح والمعلومات اليومية عن مفاهيم استثمارية وعن تجارب خاصة، ولا يحتاج الشخص إلا إلى أن يقوم بجهد إضافي في القراءة والتعلم، وأن يعيش مع الأرقام والحقائق المالية كما لو كانت من ضرورات الحياة اليومية. إن الثقافة المالية تسهل عليك عمليات الاستثمار في الأسهم وغيرها، وتجعلك تدير اموالك بشكل افضل وتحقق عوائد أعلى.

لا تضع بيضك في سلة واحدة
إن أهم معيار لانتقاء الأسهم هو التنويع في المحفظة الاستثمارية، على أن تكون الأسهم المنتقاة أسهما جيدة من حيث معايير مالية وإدارية معينة (سنذكرها لاحقا).
معظم مديري المحافظ وصناديق الأسهم يعتمدون 15 سهما على الأقل لتكوين محفظة أو صندوق، ويوزعون أموالهم على الأسهم، مع الإبقاء على بعض الكاش لكي يستفيدوا من فرص مقبلة. وهذا التنويع يضمن ألا يقع المستثمر في شر أعمال شركة واحدة أو شركتين استثمر فيهما كل أمواله، فتسقط نتيجة أخطاء إدارية او مالية، ويذهب ماله ضحية لتركّز استثماره. هناك مستثمرون مهووسون بسهم أو سهمين، ويستمرون معهم في السراء والضراء، وكأنه زواج كاثوليكي، وهذا أمر غير صحي للاستثمار، فالعاطفة لا مكان لها هنا، فقط الأرقام تحدد استثمارك.

اقرأوا الميزانيات.. جيداً
هناك بعض المعايير المالية التي يفترض معرفتها لانتفاء الأسهم الجيدة الصالحة للاستثمار، وهناك مدارس استثمارية عدة، والبعض لديه خلطته الخاصة، لكن هناك بعض المعايير العامة المفترض أخذها في الحسبان، كالتالي:
ــــ استمرارية الأرباح، اي ان تحقق الشركة أرباحاً بشكل مستمر لسنوات عدة لا تقل عن 5 سنوات، بالطبع هناك بعض السنوات التي لا تحقق فيها الشركة نموا مثل أخرى لطبيعة الدورة الاقتصادية، كما يمكن أن توجه فيها مشاكل آنية كخسارة قضية، وهي أمور يفترض أن تؤخذ بعين الاعتبار أيضا.
ــــ أرباح تشغيلية، اي ان التدفقات النقدية للشركة تأتي من أنشطة تشغيلية حقيقية وليس من استثمارات او اصول غير تشغيلية، التي غالبا ما تكون عرضة للمخاطر ولتقلبات الأسواق.
كما أن من المهم أن يكون هذا التشغيل مرتبطا بالاستمرارية او ما يطلبه السوق فعليا، مثلا شركات تعمل في بناء المساكن لمصلحة الحكومة هي شركات تستحق الاستثمار، لأن هناك طلبا مستمرا على العقار السكني كون الدولة ملزمة بتوفيره للمواطنين قانونيا.. وهكذا.

العائد على حقوق المساهمين
ــــ مضاعف السعر إلى الربحية او مضاعف السعر الى القيمة الدفترية P/E او P/B: وهما مؤشران مهمان، وتعرض القبس يوميا جدول شركة كامكو حول الأسهم، حيث يضع الجدول المؤشرين بشكل يومي، إضافة الى مؤشرات اخرى، وباختصار كلما كان المضاعف أقل كان السهم جاذبا للاستثمار. لكن من المهم الانتباه إلى أن هذين المؤشرين يفترض ألا يكونا معيارا وحدهما لاختيار السهم.
فمثلا قد تكون شركة ما لديها مضاعفات قليلة، لكن هناك شكوكا في استمراريتها أو في مواجهة تحديات السوق والمنافسة.

ــــ التوزيعات النقدية
الشركة التي توزع أرباحا سنوية لها أفضلية لدى المستثمرين عن أخرى تفضل الاحتفاظ بأرباحها لأسباب عدة، من ناحية العوائد، فإنك ستحصل على عوائد أعلى عند استثمارك في شركة توزع «كاش» سنويا، لكن هناك شركات تستفيد من أرباحها لتنمية أعمالها أو للدخول في استثمارات أخرى، وهنا يفترض معرفة أين تذهب الأرباح؟

استراتيجية الشركة وكفاءة الإدارة وكبار الملاك
يفترض أن تضع كل شركة استراتيجية للسنوات الخمس المقبلة على الأقل، وعلى أساسها يمكن للمستثمر قراءة أين تتجه الشركة؟ وكيف ستتعامل مع المستقبل ومع تحديات القطاع الذي تعمل به؟ يُمكن ذلك من معرفة موقع الشركة في السوق ومقارنته مع منافسيها. إن إتاحة هذا الأمر بشكل واضح من الشركة للمساهمين وللسوق يدلّ على وضوح المستقبل أمام إدارتها وتعلم جيدا ما أهدافها، يبقى معرفة ما إذا كانت هناك إمكانية لتطبيق ذلك على أرض الواقع. كما من المهم معرفة كيفية التمويل لتنفيذ مشاريع هذه الشركة، وهل سيكون من المصارف أو عن طريق زيادات رأس المال أو الاقتراض من المساهمين، ولكل منها حسبة مختلفة.

الإدارة
إن معرفة كيف تفكر الإدارة التنفيذية للشركة أمر مهم لقياس مدى قدرة هذه الإدارة على التعامل مع التحديات، وعلى تطبيق أقوالها إلى أفعال. إن المديرين التنفيذيين دائما ما يشكّلون حالة إقناع أو رفض للمستثمرين طويلي الأجل وقراءة سيرهم الذاتية وإنجازاتهم السابقة أمر لا بد منه. بعض المؤشرات تظهر مدى كفاءة الإدارة
التنفيذية كمؤشر إدارة المصاريف على سبيل المثال. غالبا ما يقاس مؤشر ادارة المصاريف مقارنة مع الإيرادات لقياس كفاءة الإدارة، لكن ليس هناك نسبة محددة يمكن القياس عليها، إذ تختلف المصاريف من قطاع إلى آخر، لذا يفترض قياس النسبة حسب كل معيار كل قطاع. أما الإنجازات فهي تتكلم عن نفسها والأرقام كفيلة بكشفها.

الحوكمة والشفافية
تأخذ قضايا الحوكمة اهتماما أكبر سنة بعد أخرى، وإن كانت دول عدة قطعت أشواطاً في هذا الصدد، إلا أن أسواقنا ما زالت في مراحل متأخرة من الحوكمة، إن الشركة التي تظهر شفافية عالية أمام مساهميها، وتفصح عن كل شيء لديها، هي شركة جديرة بالاهتمام الاستثماري، لأنها ليس لديها ما تخبئه، كما من المهم أن يبدأ الضغط من قبل المساهمين لطلب إفصاحات أكبر من قبل إدارات الشركات، حيث يسمح ذلك القانون الجديد للشركات.
وهناك إمكانية اليوم في الحصول على معلومات كاملة من الشركة في حال طلبها المساهم.

المزيد من الإفصاحات
طلب المزيد من الإفصاحات من الشركة أو بالضغط على الجهات الرقابية هي من أهم معايير الاستثمار في الفترة المقبلة.

الملاك والمساهمون الكبار
إن وجود ملاك أو مساهمين كبار أو مجموعات استثمارية قوية يدعمون شركة ما عامل يعزز استقرار هذه الشركة، مع أن البعض يخاف من تحالف الكبار، خصوصاً إذا كانوا مسيطرين سيطرة كاملة على مجالس الإدارة، إلا أن آخرين يعتبرون ذلك نقطة إيجابية تبين حجم الاهتمام بالشركة، خصوصاً إذا كان المسيطرون من المجموعات المهنية المعروفة.
إن وجود قانون جديد للشركات، الآن، ربما يحد من السيطرة غير المحدودة للملاك وكبار المساهمين، مع افتراض تفعيل التصويت التراكمي الذي قد يوصل مساهمين من الأقلية أو من المستقلين إلى مجالس الإدارة.

التزموا جانب الأسهم الجيدة وابتعدوا عن المضاربية
هناك اتفاق بين المستثمرين على أن البنوك هي الاستثمار الأفضل دائماً، تليها شركات تشغيلية صغيرة ومتوسطة وكبيرة الحجم. أفضل الشركات التشغيلية هي تلك المرتبط نموذج عملها مع قطاعات ملائمة أو مطلوبة في السوق المحلي.
وقد يسمع البعض أن سهماً ما حقق عائداً بنسب مرتفعة في فترة زمنية قليلة من دون الكشف عن أي تغييرات مهمة في نشاطه أو نموذج عمله، أو حتى وجود صفقات أدت إلى ذلك، في الغالب تكون هذه الأسهم مضاربية، ويمكن كشفها بسهولة، إذ إن نسبة تذبذبها ارتفاعا وهبوطاً عالية جداً يومياً وبنسب لا تقل عن %10 صعوداً أو نزولاً.
ولمعرفة ذلك يفترض مراقبة مؤشر آخر 52 أسبوعياً، وإذا لم تكن محترفاً، فابتعد عنها، لأنك ستسقط وجبة لذيذة في أيدي المحترفين.

لا تفسدوا الصعود المتزن للسوق
الصعود المتزن للسوق في الفترة الأخيرة يعبر عن اتجاه استثماري وبناء مراكز لدى البعض على أساس متوسط وطويل الأمد، إن تردد هؤلاء المستثمرين في وقت من الأوقات سيخلق موجة مضاربية عشوائية ستفسد الصعود المتزن.

ابتعدوا عن الأسهم الخاسرة والمتعثرة
يفترض بعد 4 أعوام على الأزمة المالية أن المستثمرين عرفوا أسهم الشركات الخاسرة والمتعثرة، التي لا تستحق الاستثمار بها.

سيولة الأسهم
ينظر البعض إلى السيولة المتداولة على الأسهم كمؤشر جيد للاستثمار، ولكن أحياناً كثيرة قد تكون الأسهم المضاربية هي الأكثر سائلية. لذا، من المهم معرفة إذا كانت السيولة على السهم هي سيولة مضاربية، استناداً إلى ما ذكر آنفاً.

الأسهم المستفيدة من الإنفاق الحكومي
لا شك أن الإنفاق الحكومي يقود مشاريع الاقتصاد العملاقة، وهذا ما يحدث اليوم في مشاريع خطة التنمية التي انطلقت في قانون في فبراير 2010، اتفقنا أو اختلفنا حول مدى بطء أو سرعة هذه المشاريع، إلا أن ثمة حقيقة أن هناك مشاريع في البنى التحتية موجودة على أرض الواقع واستفادت شركات عدة منها، علماً أن هذه المشاريع موجودة قبل إقرار قانون الخطة، كمشاريع الطرق والمستشفيات والإسكان، ودخلت حديثاً عليها شركات تنموية انطلقت منها شركة كهرباء الزور. البحث عن شركات تستفيد مباشرة من هذه المشاريع هو أمر جيد للاستثمار، فهناك شركات الأسمنت، وأخرى تنفذ مشاريع إسكانية، وثالثة تقدم خدمات لمشاريع نفطية أو لمشاريع حيوية.

أسهم لا تموت
هناك أسهم موجودة دائماً ومرتبطة بحاجات الناس اليومية كشركات التجزئة والطعام والاتصالات والطيران، وهي لا تتأثر جذرياً بالدورات الاقتصادية، كما هي الحال في الشركات الأخرى المرتبطة بالدورة الاقتصادية ومدى نموها.

احتفظ بالـ «كاش»
الفرص في الأسهم تأتي دائماً، لذا من المهم الاحتفاظ ببعض «الكاش» لصيد فرصة ذهبية قد تلوح أمامك في وقت ما.

مارسوا أدواركم كاملة في العموميات
الجمعية العمومية العادية للشركة تأتي مرة في السنة في الحالات العادية، لذا هي فرصة للمساهمين لكي يستفسروا ويسألوا ويطلبوا معلومات إضافية وإيضاحية من الإدارة التنفيذية، واليوم هناك صلاحيات إضافية للمساهمين مع وجود قانون جديد للشركات.

فتشوا عن أسهم شركات قطعت شوطاً في التعافي
الأعوام الأربعة الماضية كشفت لنا زيف بعض الشركات، خصوصاً الاستثمارية، بينما أظهرت شركات أخرى أنها تريد تنظيف ميزانياتها، وأنها جدية في الخروج من أزمتها. إن مثل هذه الشركات قد تكون فرصاً مجدية للاستثمار. أهم مؤشراتها هي حجم الديون ومدى قدرتها على الوفاء بها وعدم التعثر مرة أخرى، وإمكانية الاستمرار والمنافسة.
كما أن الفرص تلوح بقوة في المنطقة، خصوصاً في دبي. إن تنويع الاستثمار في أسواق عدة هو عامل جيد لتنويع المحافظة وتوزيع المخاطر. أو لإغفال حقائق بشكل غير مقصود أحياناً، ومقصود أحياناً أخرى لعلاقات الملاك أو لأسباب إعلانية أو أسباب مرتبطة بالمحرر نفسه ومشاعره تجاه خبر ما.

احذروا الطمع
معظم من سقطوا ضحية الاسهم هم الطماعون الذين لا يقتنعون او لا يضعون حدا أعلى للعائد على استثماراتهم. إن عائدا بين %7 الى %10 جيد في ظل الأوضاع الاقتصادية الحالية. كما أن من المهم وضع حد أدنى لوقف الخسائر، ومن الضروري ان يكون ذلك في فترة زمنية محددة مسبقا (سنة، سنتان، 5 سنوات).


القبس

 

[السيب]

عدد من شاهدوا الموضوع في الموقع القديم 3408

 

[justice]

#1
الحربي

Super Moderator

تاريخ التسجيل: Oct 2004
المشاركات: 894
http://www.tadawul.net/forum/showthread.php?t=22

نصائح مهمة للتعامل فى البورصة
كتيب لمؤسسة رويتر باللغة الانجليزية ، يقدم نصائح للمتعاملين ببورصات الاوراق المالية وخلاصة تجارب الاخرين ، اخترنا منه بعض النصائح وترجمناها لكم .

• ابداً لا تحتفظ بسهم ينخفض سعره فقط لتحصل على ارباح موزعه .
• الطبيعة البشرية دائماً في خلاف مع المستثمر الناجح.
• الشركات التي تعيد شراء اسهمها من السوق ، يكون هناك اثر ايجابي على سعر السهم .
• خذ حذرك من الشركات التي تعقد جمعيتها العمومية في اوقات غير مناسبة وفي اماكن بعيدة .
• الشركات التي تحقق معدل نموسنوى اعلى من 50% ، لن تستطيع ان تحافظ على ذلك الى الابد .
• اغلب المستمثرين لا يتعلمون من اخطائهم الماضية .
• الافضل ان تدفع سعر عادل لسهم شركة جيدة بدلاً من ان تددفع سعر رخيص في سهم شركة خاسرة .
• حتى يمكنك تكوين ثروة على الاجل الطويل كن مستمثر ولا تكن مضارب .
• ضارب فقط عندما يمكنك احتمال الخسارة .
• أسواق راس المال دائماً تعكس اتجاهها .
• سوق الاوراق المالية طريق ذو اتجاهين .
• معدل التضخم المنخفض ، ومعدل الفائدة المنخفض ، ينتج عنهما سوق راس مال قوي .
• لا يمكنك التحكم في السوق ، ولكن يمكنك التحكم في رد فعلك تجاهه .
• عندما يرتفع معدل البطالة اشتري الاسهم ، وعندما ينخفض بعها .
• عينك دائماً على الشركة وليس على السهم .
• الوقت اهم ادوات المستثمر الناجح .
• لو كسبت نقود فانت مستثمر ، ولو خسرت نقود فانت مضارب.
• السوق الذي يهبط بنحو 50% ويصعد بنحو 50% هو سوق هابط بنحو 25% .
• السوق الصاعد ليس لديه مقاومة .. والسوق الهابط ليس لديه دعم .
• المستثمرون الناجحون لديهم الشجاعة للشراء عندما يبيع الاخرون ، وللبيع عندما يشتري الاخرون .
• عند التصحيح، يكون اتجاه السوق للهبوط اكثر بكثير من اتجاهه للصعود.
• لا تشتري السهم فقط لان سعره منخفض ولا تبيعه فقط لان سعره عالي.
• اسهم الشركات الصغيرة تتحرك اسرع من اسهم الشركات الشركات الكبيرة صعوداً وهبوطاً .
• عندما يقوم ثلاثة او اكثر من العاملين بشركة ما بشراء اسهمها من السوق فاتبعهم.
• اشترى عند الشائعات وبيع عند ظهور الاخبار .
• الوقت صديق السهم عدو السند .
• لا تشتري سهم لا يرتفع مع ارتفاع السوق .
• كن مع الاتجاه وليس ضده .
• السوق الصاعد ليس له نقطة مقاومة، والسوق الهابط ليس له نقطة دعم .
• بيع عندما يشترى الاخرون واشتري عندما يبيع الاخرون .
• عندما تسمع ان الجميع يشترون سهم بعينه ، تذكر ان هناك آخرون يبيعون كذلك .
• يجب ان تكون توقعاتك قائمة على اساس من الواقع .
• لا تجعل عواطفك تسيطر على عقلك .
• ضع أهدافك دائماً نصب عينيك .
• لا تندفع وراء شائعات السوق او النصائح التي لا تفهمها.

 

[justice]

الصور المصغرة للصور المرفقة